Arbitráž bez rizika.

Bankovní Forex dealeři jsou hlavními účastníky Forex trojúhelníková arbitráž. Měnová arbitráž udržuje ceny v souvisejících měnových párech v rovnováze. Pokud se tedy ceny ve třech odpovídajících měnových párech, které jsou vzájemně závislé, neshodují, nabízí se příležitost k arbitráži. Trojstranná arbitráž je bez tržního rizika, protože všechny související obchody jsou prováděny téměř současně. V rámci této arbitrážní strategie nejsou drženy žádné dlouhodobé měnové pozice.

Příklad forexové arbitráže.

Pokud je například kurz USD/YEN 110 a kurz EUR/USD je 1.10, implikovaný kurz EUR/YEN je 100 jenů za euro. V určitých okamžicích se implikovaný kurz získaný ze dvou souvisejících směnných kurzů podstatně liší od skutečného kurzu třetího měnového páru. Když k tomu dojde, mohou obchodníci provádět trojúhelníkovou arbitráž tím, že využívají rozdílu mezi reálným směnným kurzem a implikovaným směnným kurzem. Předpokládejme například, že implikovaný kurz EUR/YEN získaný z kurzů EUR/USD a USD/YEN je 100 jenů za euro, ale skutečný kurz EUR/jen je 99.9 jenů za euro. Forexoví arbitrážníci mohli koupit 99.9 milionů jenů za 1 milion eur, koupit 1 milion eur za 1.100 milionů amerických dolarů a koupit 1.100 milionů amerických dolarů za 100 milionů jenů. Po těchto třech obchodech by arbitr měl o 0.100 milionu jenů více jenů, asi 1.0 tisíc amerických dolarů, než když začal.

Měnová arbitráž způsobuje úpravu sazeb.

V praxi tlak měnových arbitrů na ceny Forexu způsobí, že se sazby Forexu přizpůsobí tak, že další arbitráž by byla nerentabilní. Ve výše uvedeném příkladu by se euro zhodnotilo vzhledem k jenu, americký dolar by se zhodnotil vzhledem k euru a jen by se zhodnotil vzhledem k americkému dolaru. V důsledku toho by implikovaný kurz EUR/YEN klesl, zatímco skutečný kurz EUR/YEN by klesl. Pokud by se ceny neupravovaly, arbitrážníci by nekonečně bohatli.

Rychlost a nízké náklady pomáhají bankovním forexovým dealerům.

Dealeři Bank Forex jsou přirozenými arbitry, protože jsou rychlí obchodníci a jejich transakční náklady jsou relativně nízké. Tyto obchody se obecně vyskytují na rychle se pohybujících trzích, kdy většina obchodníků neví o změnách souvisejících měnových párů.