அந்நிய செலாவணி நிதிகள் மற்றும் நிர்வகிக்கப்பட்ட கணக்குகள் பிரபலமான மாற்று முதலீடுகள்.

அந்நிய செலாவணி நிதிகள் மற்றும் நிர்வகிக்கப்பட்ட கணக்குகள் பிரபலமான மாற்று முதலீடுகளாக மாறிவிட்டன. "மாற்று முதலீடுகள்" என்ற சொல் பங்குகள், பத்திரங்கள், பணம் அல்லது ரியல் எஸ்டேட் போன்ற பாரம்பரிய முதலீடுகளுக்கு வெளியே முதலீடு செய்யும் பத்திரங்கள் என வரையறுக்கப்படுகிறது. மாற்று முதலீட்டு துறையில் பின்வருவன அடங்கும்:

  • ஹெட்ஜ் நிதி.
  • ஹெட்ஜ் நிதிகளின் நிதி.
  • நிர்வகிக்கப்பட்ட எதிர்கால நிதிகள்.
  • நிர்வகிக்கப்பட்ட கணக்குகள்.
  • பாரம்பரியமற்ற பிற சொத்து வகுப்புகள்.

சந்தை நிலைமைகள் இருந்தபோதிலும், முழுமையான வருவாயை வழங்கும் திறனுக்காக முதலீட்டு மேலாளர்கள் அறியப்படுகிறார்கள். மூலோபாயத்தால் இயக்கப்படும் மற்றும் ஆராய்ச்சி ஆதரவு முதலீட்டு முறைகளைப் பயன்படுத்தி, மாற்று மேலாளர்கள் ஒரு விரிவான சொத்து தளத்தையும் குறைந்த ஆபத்து போன்ற நன்மைகளையும் வழங்க முயற்சிக்கின்றனர் ஏற்ற இறக்கம் மேம்பட்ட செயல்திறனின் நிகழ்தகவுடன். எடுத்துக்காட்டாக, நாணய நிதிகள் மற்றும் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன கணக்கு நிர்வாகிகள் பங்குச் சந்தை போன்ற பாரம்பரிய சந்தைகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் முழுமையான வருமானத்தை வழங்கும் வணிகத்தில் உள்ளன.

நாணய-ஹெட்ஜ்-நிதி

அந்நிய செலாவணி நிதி மேலாளரின் செயல்திறன் மேலே பட்டியலிடப்பட்டுள்ள வழக்கமான சொத்து வகுப்புகளுடன் தொடர்புபடுத்தப்படாது. உதாரணமாக, அமெரிக்க பங்குச் சந்தை குறைந்துவிட்டால், பெரும்பாலானவை அமெரிக்க பங்கு ஆலோசகரின் செயல்திறன் கீழே இருக்கும். இருப்பினும், அமெரிக்க பங்குச் சந்தையின் திசை அந்நிய செலாவணி நிதி மேலாளரின் செயல்திறனை பாதிக்காது. இதன் விளைவாக, பங்கு, பங்குகள், பத்திரங்கள் அல்லது பணம் போன்ற பாரம்பரிய முதலீடுகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் நாணய நிதி அல்லது நிர்வகிக்கப்பட்ட கணக்கைச் சேர்ப்பது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்தவும் அதன் ஆபத்து மற்றும் நிலையற்ற சுயவிவரத்தை குறைக்கவும் ஒரு சிறந்த வழியாகும். 

அந்நிய செலாவணி தட பதிவுகளில் சிக்கல்

அந்நிய செலாவணி தட பதிவுஅந்நிய செலாவணி தட பதிவுகளில் உள்ள சிக்கல் என்னவென்றால், அவை சரிபார்க்க சவாலானவை. ஒரு தட பதிவை உறுதிப்படுத்த ஒரு எளிய வழி அதற்கு “பொது அறிவு” தணிக்கை அளிப்பதாகும். இந்த இரண்டு எளிய கேள்விகளை நீங்களே கேட்டுக்கொள்ளுங்கள்:

1. அந்நிய செலாவணி தட பதிவு மற்ற நன்கு நிறுவப்பட்ட நிதிகளின் சராசரி தட பதிவிலிருந்து மாறுபடுகிறதா?

2. பதிவுகள் சரிபார்க்கப்பட்டு தணிக்கை செய்யப்படும் பிற நிரல்களுடன் ஒப்பிடும்போது காலப்போக்கில் பதிவு மிகவும் சீரானதா?

அந்நிய செலாவணி நிதியத்தின் மேலாளர் என்றால் அல்லது நிர்வகிக்கப்பட்ட கணக்கு நிரல் "எனது நிரல் கடந்த 20 மாதங்களாக மாதத்திற்கு 12% அதிகரித்துள்ளது!"; மேலாளர் பொய் சொல்கிறார் என்று நீங்கள் கிட்டத்தட்ட 100% உறுதியாக நம்பலாம், அல்லது அவர் நிர்வாகத்தின் கீழ் சில நூறு டாலர்கள் மட்டுமே வைத்திருக்கிறார், அல்லது இது ஒரு தனியுரிம வர்த்தக நடவடிக்கையாகும், இது பொதுமக்களின் முதலீட்டு டாலர் தேவையில்லை.

கூர்மையான விகிதம் மற்றும் இடர் சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறன்

ஷார்ப் விகிதம் என்பது ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறனின் ஒரு நடவடிக்கையாகும், இது ஒரு அந்நிய செலாவணி நிதி வருமானத்தில் ஒரு யூனிட் அபாயத்திற்கு அதிக வருவாயின் அளவைக் குறிக்கிறது. ஷார்ப் விகிதத்தைக் கணக்கிடுவதில், அதிகப்படியான வருவாய் என்பது குறுகிய கால, ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதத்திற்கு மேலான வருமானமாகும், மேலும் இந்த எண்ணிக்கை அபாயத்தால் வகுக்கப்படுகிறது, இது வருடாந்திரத்தால் குறிக்கப்படுகிறது ஏற்ற இறக்கம் அல்லது நிலையான விலகல்.

கூர்மையான விகிதம் = (ஆர்p - ஆர்f) /p

சுருக்கமாக, ஷார்ப் விகிதம் வருடாந்திர வருவாய் விகிதத்திற்கு சமமாகும், இது ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டின் வருவாய் விகிதத்தை வருடாந்திர மாதாந்திர நிலையான விலகலால் வகுக்கிறது. ஷார்ப் விகிதம் அதிகமானது, ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம் அதிகமாகும். என்றால் 10 ஆண்டு கருவூல பத்திரங்கள் விளைகின்றன 2%, மற்றும் இரண்டு அந்நிய செலாவணி நிர்வகிக்கப்பட்ட கணக்கு நிரல்கள் ஒவ்வொரு மாதத்தின் முடிவிலும் ஒரே மாதிரியான செயல்திறனைக் கொண்டுள்ளன, அந்நிய செலாவணி நிர்வகிக்கப்பட்ட கணக்கு நிரல் மிகக் குறைந்த உள்-மாத பி & எல் ஏற்ற இறக்கம் அதிக கூர்மையான விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும்.

டாலர் அடையாளத்துடன் ஆபத்து வரைபடம் ஒரு மனிதனின் கைகளால் கப் செய்யப்படுகிறது.

ஷார்ப் விகிதம் முதலீட்டாளர்கள் புரிந்து கொள்ள ஒரு முக்கியமான இடர் மேலாண்மை மெட்ரிக் ஆகும்.

ஷார்ப் விகிதம் பெரும்பாலும் கடந்த செயல்திறனை அளவிட பயன்படுகிறது; எவ்வாறாயினும், திட்டமிடப்பட்ட வருமானம் மற்றும் ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் கிடைத்தால் எதிர்கால நாணய நிதி வருவாயை அளவிடவும் இது பயன்படுத்தப்படலாம்.

ஒரு பார்வையில்: அந்நிய செலாவணி நிர்வகிக்கப்பட்ட கணக்கு தட பதிவுகள்

மிக நீண்ட காலத்திற்கு முன்பு, ஒரு வர்த்தகர் என்னிடம் தனது தட பதிவை மறுபரிசீலனை செய்யச் சொன்னார், ஆனால் மறுபரிசீலனை செய்ய எனக்கு 5 நிமிடங்கள் மட்டுமே இருந்தன. ஐந்து நிமிடங்களில் ஒரு தட பதிவை ஆராய முடியுமா? பதில்: ஆம். நன்கு ஆவணப்படுத்தப்பட்ட அந்நிய செலாவணி தட பதிவை பகுப்பாய்வு செய்ய சில நிமிடங்கள் ஆக வேண்டும்.

துரதிர்ஷ்டவசமாக, பெரும்பாலான தட பதிவுகள் மோசமாக ஒழுங்கமைக்கப்பட்டவை மற்றும் வர்த்தக புள்ளிவிவரங்களை மதிப்பாய்வாளர் எவ்வளவு காலம் கவனிக்க வேண்டும் என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் எந்த தகவலையும் சேகரிப்பது கடினம். நன்கு ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட தட பதிவுகள் மதிப்பாய்வாளருக்கு பின்வருவனவற்றைக் கூறும் (முக்கியத்துவம் வரிசையில் பட்டியலிடப்படவில்லை):

  1. அந்நிய செலாவணி வர்த்தகரின் பெயர், இருப்பிடம் மற்றும் நிரலின் பெயர்.
  2. ஒழுங்குமுறை அதிகார வரம்பு.
  3. தரகர்களின் பெயர் மற்றும் இடம்.
  4. நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களின் தொகை.
  5. டிரா-டவுனுக்கு உச்சம்.
  6. வர்த்தக திட்டத்தின் நீளம்.
  7. மாத வருமானம் மற்றும் AUM.