Arbitráž bez rizika.

Bankoví forexoví predajcovia sú poprednými účastníkmi forex trojuholníková arbitráž. Menová arbitráž udržuje ceny v súvisiacich menových pároch v rovnováhe. Preto, ak sa ceny v troch zodpovedajúcich menových pároch, ktoré sú vzájomne závislé, vyrovnajú, nastáva príležitosť na arbitráž. Trojstranná arbitráž je bez trhového rizika, pretože všetky súvisiace obchody sa vykonávajú takmer súčasne. V rámci tejto arbitrážnej stratégie sa nedržia žiadne dlhodobé menové pozície.

Príklad forexovej arbitráže.

Ak je napríklad kurz USD/YEN 110 a kurz EUR/USD je 1.10, predpokladaný kurz EUR/YEN je 100 jenov za euro. V určitých časoch je implikovaný kurz získaný z dvoch súvisiacich výmenných kurzov podstatne odlišný od skutočného kurzu tretieho menového páru. Keď k tomu dôjde, obchodníci môžu urobiť trojuholníkovú arbitráž využitím rozdielu medzi skutočným výmenným kurzom a implikovaným výmenným kurzom. Predpokladajme napríklad, že implikovaný kurz EUR/YEN získaný z kurzov EUR/USD a USD/YEN je 100 jenov za euro, ale skutočný kurz EUR/jen je 99.9 jenov za euro. Forexoví arbitri by mohli kúpiť 99.9 milióna jenov za 1 milión eur, kúpiť 1 milión eur za 1.100 milióna amerických dolárov a kúpiť 1.100 milióna amerických dolárov za 100 miliónov jenov. Po troch obchodoch by arbitrážna banka mala o 0.100 milióna jenov viac jenov, približne o 1.0 tisíc amerických dolárov, ako na začiatku.

Menová arbitráž spôsobuje úpravu sadzieb.

V praxi tlak vyvíjaný na forexové ceny zo strany menových arbitrov spôsobuje úpravu kurzov Forexu tak, že ďalšia arbitráž by bola nerentabilná. Vo vyššie uvedenom príklade by sa euro zhodnotilo voči jenu, americký dolár by sa zhodnotil voči euru a jen by sa zhodnotil voči americkému doláru. V dôsledku toho by implikovaný kurz EUR/YEN klesol, zatiaľ čo skutočný kurz EUR/YEN by klesal. Ak by sa ceny neprispôsobili, arbitri by nekonečne zbohatli.

Rýchlosť a nízke náklady pomáhajú bankovým forexovým dílerom.

Bankoví Forex díleri sú prirodzenými arbitrami, pretože sú rýchlymi obchodníkmi a ich transakčné náklady sú relatívne nízke. Tieto obchody sa vo všeobecnosti prezentujú na rýchlo sa pohybujúcich trhoch, keď väčšina obchodníkov nevie o zmenách súvisiacich menových párov.