Безрисковый арбитраж.

Банковские форекс-дилеры являются яркими участниками Forex треугольный арбитраж. Валютный арбитраж удерживает цены в связанных валютных парах в равновесии. Поэтому, если цены в трех соответствующих валютных парах, которые созависимы, становятся несогласованными, появляется возможность арбитража. Треугольный арбитраж свободен от рыночного риска, поскольку все связанные сделки выполняются практически одновременно. В рамках этой арбитражной стратегии не удерживаются долгосрочные валютные позиции.

Пример арбитража на Форекс.

Например, если курс USD/YEN равен 110, а курс EUR/USD равен 1.10, подразумеваемый курс EUR/YEN составляет 100 иен за евро. В определенные моменты предполагаемый курс, полученный из двух связанных обменных курсов, существенно отличается от фактического курса третьей валютной пары. Когда это происходит, трейдеры могут использовать треугольный арбитраж, используя разницу между реальным обменным курсом и подразумеваемым обменным курсом. Например, предположим, что подразумеваемый курс EUR/YEN, полученный из курсов EUR/USD и USD/YEN, составляет 100 иен за евро, но фактический курс EUR/YEN составляет 99.9 иен за евро. Форекс-арбитражеры могут купить 99.9 миллиона иен за 1 миллион евро, купить 1 миллион евро за 1.100 миллиона долларов США и купить 1.100 миллиона долларов США за 100 миллионов иен. После трех сделок у арбитражера будет на 0.100 миллиона иен больше, примерно на 1.0 тысячу долларов США, чем в начале.

Валютный арбитраж приводит к корректировке курсов.

На практике давление, оказываемое на цены Форекс валютными арбитражерами, приводит к тому, что курсы Форекс корректируются таким образом, что дальнейший арбитраж становится невыгодным. В приведенном выше примере евро повысится по отношению к иене, доллар США повысится по отношению к евро, а иена повысится по отношению к доллару США. В результате подразумеваемый курс EUR/YEN упадет, а фактический курс EUR/YEN упадет. Если бы цены не корректировались, арбитражеры стали бы бесконечно богатыми.

Скорость и низкие затраты помогают банковским форекс-дилерам.

Банковские форекс-дилеры являются естественными арбитражерами, потому что они быстро торгуют и их транзакционные издержки относительно низки. Эти сделки обычно происходят на быстро меняющихся рынках, когда большинство трейдеров не знают об изменениях соответствующих валютных пар.