קרנות מט"ח ומדידת הסטייה הסטנדרטית

אחת המדידות הנפוצות ביותר בהן משתמשים המשקיעים המקצועיים כאשר הם משווים את רישומי המימון של קרנות המט"ח היא סטיית התקן. סטיית התקן, במקרה זה, היא רמת התנודתיות של התשואות הנמדדת באחוזים לאורך תקופה של חודשים רבים ואף שנים. סטיית התקן של התשואות היא מדידה המשווה את שונות התשואות בין קרנות בשילוב עם נתונים מהתשואות השנתיות. ככל שיהיה שווה, משקיע יפרוס את הונו בהשקעה עם התנודתיות הנמוכה ביותר.

מהו יועץ / מנהל מסחר במט"ח?

יועץ למסחר בפורקס, או מנהל סחר, הוא אדם או גוף אשר, תמורת פיצוי או רווח, מייעץ לאחרים לגבי שווי הרכישה או מכירתם של מטבעות בחשבונות למטרות רווח. ייעוץ יכול לכלול הפעלת סמכות מסחר על חשבון הלקוח באמצעות ייפוי כוח מוגבל וניתן לביטול. יועץ למסחר בפורקס יכול להיות יחיד או גוף ארגוני. תוכניות חשבונות מנוהלות במט"ח יכולות להיות מנוהלות על ידי יועצי מסחר פנימיים, כלומר סוחרים שעובדים ישירות עבור תוכנית חשבונות מנוהלת מט"ח או בייעוץ של מנהלים חיצוניים. המונחים "מנהל", "סוחר", "יועץ" או "יועץ מסחר" ניתנים להחלפה.

להלן דוגמה בדיונית לאופן שבו קרן גידור תעבוד עם יועץ מסחר. קרן גידור בשם ACME Fund, Inc. גייסה 50 מיליון דולר כדי להיסחר בשווקי המט"ח. ACME גובה מלקוחותיהם דמי ניהול של 2% ו -20% משיאי ההון החדשים כדמי תמריץ. בקהילת המסחר המקצועית זה נקרא חיוב "2 ו- 20". ACME צריכה לשכור סוחר בפורקס כדי להתחיל לסחור בהון שגייס, ולכן ACME בודקת את הרקורד של יועץ המסחר במטבע שונה מ -10. לאחר ביצוע בדיקת נאותות ובדיקת מדדי המפתח העיקריים של יועצי המסחר, כגון משיכות שיא לשיא ויחסים חדים, אנליסטים של ACME חושבים שחברה הבדיונית AAA Trading Advisors, Inc. מתאימה ביותר לפרופיל הסיכון של הקרן. ACME מציעה ל- AAA אחוז מדמי הניהול של 2% ודמי התמריצים של 20%. תמיד משא ומתן על האחוזים שקרן הגידור תשלם ליועץ מסחר חיצוני. תלוי ברקורד של מנהל המסחר וביכולתו לנהל הון חדש, יועץ מסחר יכול להרוויח מעל 50% ממה שקרן הגידור מחייבת את הלקוחות לניהול כספים.

קורלציה והשקעות במט"ח

יש להבין היטב את ההשקעות בקורלציה וקרנות פורקס לפני ביצוע ההשקעה. המונח "מתאם" משמש לתיאור הקשר בין שתי השקעות בקרנות מט"ח. המתאם יגדיר כיצד השקעות קשורות זו לזו. המתאם נמדד על ידי חישוב מקדם המתאם. מקדם המתאם יהיה תמיד a1.0 עד +1.0. אם מקדם המתאם הוא מספר שלילי, הקשר בין שתי ההשקעות הוא שלילי; כלומר, אם השקעה אחת נעה מעלה, ההשקעה השנייה זזה מטה. מקדם מתאם חיובי הוא מספר חיובי שההשקעות יעברו באותו כיוון. אם מקדם המתאם הוא אפס, המשמעות היא ששתי ההשקעות אינן מתואמות ומשקיע יכול לצפות שהן לא יעברו יחד לאורך זמן. באופן אידיאלי ולתיק המשקיעים צריך להיות מקדם מתאם קרוב לאפס ככל האפשר. בקרנות השקעה במט"ח יהיו בדרך כלל מקדם מתאם קרוב מאוד לאפס בהשוואה להשקעות אחרות.

שופט ביצועים של סוחר חשבונות מנוהל במט"ח: האם שיא המסלול הוא הדבר היחיד שחשוב?

תרשים עמודות המציג תשואות גבוהות יותר.

חיפוש תשואות חיוביות.

על המשקיעים לשים לב במיוחד לרישום ביצועי מנהלי המט"ח; עם זאת, זו כשלעצמה לא צריכה להיות הסיבה היחידה לבחירת יועץ ספציפי למסחר במט"ח. על מסמך הגילוי לאתר את גישת שוק מנהלי החשבונות המנוהלים וסגנון המסחר. מידע זה צריך להיבדק בקפידה יחד עם הרקורד כאשר המשקיע בוחר סוחר מט"ח מסוים. ביצועים חזקים בטווח הקצר עשויים להיות לא יותר ממזל טוב. ביצועים חיוביים לאורך זמן רב, ובמהלך עסקאות רבות, עשויים להצביע על כך שהפילוסופיה והסגנון של הסוחר חזקים יותר ממתחריו. זה נכון במיוחד אם שיא המסלולים כולל תקופות של טווחי מסחר שור, דובי וטווח שטוח. חשוב לזכור כי ביצועי העבר אינם בהכרח מעידים על תוצאות עתידיות.

כמה מדדים שיש לשים לב אליהם היטב בעת בדיקת רקורד:

  • כמה זמן הוא רקורד?
  • האם זו מיומנות או שמנהל הקרן בר מזל?
  • האם התוצאות ברות-קיימא?
  • הפסגה הגרועה ביותר לעמק העמק: האם אתה עדיין יכול להרוויח כסף גם אם למנהל תשואה חיובית לשנה?
  • נכסים בניהול: האם המנהל נסחר וסכום כסף לא מבוטל, או שההיסטוריה שלו הוכחה כניתנת להרחבה וקיימת?