חשבונות מנוהלים במט"ח ומחזירים מוחלטים

יש לשפוט חשבון מט"ח מנוהל על פי תשואות מוחלטות. עם זאת, הביצועים חייבים להיות עקביים עם אסטרטגיית קרנות המט"ח. הרעיון של "תשואות מוחלטות" הוא שחשבון המט"ח יניב תשואות עקביות וחיוביות לאורך תקופה ממושכת. ניתן להשוות את חשבון הפורקס המנוהל, או קרן הפורקס, לקרן הכנסה קבועה, או לקרן הלוואות מגובה נכסים על סמך התשואה המוחלטת שלה לאורך זמן.

מהו יועץ / מנהל מסחר במט"ח?

יועץ למסחר בפורקס, או מנהל סחר, הוא אדם או גוף אשר, תמורת פיצוי או רווח, מייעץ לאחרים לגבי שווי הרכישה או מכירתם של מטבעות בחשבונות למטרות רווח. ייעוץ יכול לכלול הפעלת סמכות מסחר על חשבון הלקוח באמצעות ייפוי כוח מוגבל וניתן לביטול. יועץ למסחר בפורקס יכול להיות יחיד או גוף ארגוני. תוכניות חשבונות מנוהלות במט"ח יכולות להיות מנוהלות על ידי יועצי מסחר פנימיים, כלומר סוחרים שעובדים ישירות עבור תוכנית חשבונות מנוהלת מט"ח או בייעוץ של מנהלים חיצוניים. המונחים "מנהל", "סוחר", "יועץ" או "יועץ מסחר" ניתנים להחלפה.

להלן דוגמה בדיונית לאופן שבו קרן גידור תעבוד עם יועץ מסחר. קרן גידור בשם ACME Fund, Inc. גייסה 50 מיליון דולר כדי להיסחר בשווקי המט"ח. ACME גובה מלקוחותיהם דמי ניהול של 2% ו -20% משיאי ההון החדשים כדמי תמריץ. בקהילת המסחר המקצועית זה נקרא חיוב "2 ו- 20". ACME צריכה לשכור סוחר בפורקס כדי להתחיל לסחור בהון שגייס, ולכן ACME בודקת את הרקורד של יועץ המסחר במטבע שונה מ -10. לאחר ביצוע בדיקת נאותות ובדיקת מדדי המפתח העיקריים של יועצי המסחר, כגון משיכות שיא לשיא ויחסים חדים, אנליסטים של ACME חושבים שחברה הבדיונית AAA Trading Advisors, Inc. מתאימה ביותר לפרופיל הסיכון של הקרן. ACME מציעה ל- AAA אחוז מדמי הניהול של 2% ודמי התמריצים של 20%. תמיד משא ומתן על האחוזים שקרן הגידור תשלם ליועץ מסחר חיצוני. תלוי ברקורד של מנהל המסחר וביכולתו לנהל הון חדש, יועץ מסחר יכול להרוויח מעל 50% ממה שקרן הגידור מחייבת את הלקוחות לניהול כספים.

שופט ביצועים של סוחר חשבונות מנוהל במט"ח: האם שיא המסלול הוא הדבר היחיד שחשוב?

תרשים עמודות המציג תשואות גבוהות יותר.

חיפוש תשואות חיוביות.

על המשקיעים לשים לב במיוחד לרישום ביצועי מנהלי המט"ח; עם זאת, זו כשלעצמה לא צריכה להיות הסיבה היחידה לבחירת יועץ ספציפי למסחר במט"ח. על מסמך הגילוי לאתר את גישת שוק מנהלי החשבונות המנוהלים וסגנון המסחר. מידע זה צריך להיבדק בקפידה יחד עם הרקורד כאשר המשקיע בוחר סוחר מט"ח מסוים. ביצועים חזקים בטווח הקצר עשויים להיות לא יותר ממזל טוב. ביצועים חיוביים לאורך זמן רב, ובמהלך עסקאות רבות, עשויים להצביע על כך שהפילוסופיה והסגנון של הסוחר חזקים יותר ממתחריו. זה נכון במיוחד אם שיא המסלולים כולל תקופות של טווחי מסחר שור, דובי וטווח שטוח. חשוב לזכור כי ביצועי העבר אינם בהכרח מעידים על תוצאות עתידיות.

כמה מדדים שיש לשים לב אליהם היטב בעת בדיקת רקורד:

  • כמה זמן הוא רקורד?
  • האם זו מיומנות או שמנהל הקרן בר מזל?
  • האם התוצאות ברות-קיימא?
  • הפסגה הגרועה ביותר לעמק העמק: האם אתה עדיין יכול להרוויח כסף גם אם למנהל תשואה חיובית לשנה?
  • נכסים בניהול: האם המנהל נסחר וסכום כסף לא מבוטל, או שההיסטוריה שלו הוכחה כניתנת להרחבה וקיימת?

חשבונות מט"ח מנוהלים ותיקים מגוונים

הפחתת סיכוני מט"ח ופורטפוליו

מט"ח יכול לסייע בהפחתת הסיכון בתיק השקעות באמצעות מגוון.

בהקצאה נבונה, חשבון מט"ח מנוהל עשוי לסייע בהפחתת הסיכון הכולל בתיק. משקיע הגיוני צריך להבטיח שלפחות חלק מהתיק שלו יוקצה לנכס חלופי שיש בו פוטנציאל לבצע ביצועים טובים כשחלקים אחרים בתיק עשויים להיות פחות טובים.

יתרונות פוטנציאליים אחרים של חשבון מט"ח מנוהל עשויים לכלול:
• מבחינה היסטורית תשואות תחרותיות לטווח הארוך יותר
• חוזר ללא תלות בשוקי המניות והאג"ח המסורתיים
• גישה לשווקים גלובליים
• יישום ייחודי של סגנונות מסחר קונבנציונליים ולא מסורתיים
• חשיפה פוטנציאלית לכמאה וחמישים שווקים ברחבי העולם
• בדרך כלל בשוק המט"ח יש נזילות גבוהה.

אם זה מתאים למטרות הלקוח, הקדישה של עשרים עד ארבעים וחמישה אחוזים מהתיק האופייני להשקעות אלטרנטיביות עשויה להגדיל את התשואות ו תנודתיות נמוכה יותר. מכיוון שהשקעות אלטרנטיביות לא יכולות להגיב באותה צורה כמו מניות ואג"ח לתנאי שוק, ניתן להשתמש בהן לפיזור השקעות על פני סוגים שונים של נכסים, מה שעלול לגרום לתנודתיות פחותה ולסיכון פחות. אמנם נכון שחשבונות מנוהלים רבים בפורקס הרוויחו היסטורית, אך אין כל ערובה שתוכנית מט"ח מנוהלת באופן אישי תמשיך להפיק תועלת בעתיד. אין כל ערובה לכך שחשבון מט"ח מנוהל בודד לא יסבול מהפסדים בעתיד.