Trójkątny arbitraż na rynku Forex

Arbitraż bez ryzyka.

Dealerzy Banku Forex są wybitnymi uczestnikami Forex arbitraż trójkątny. Arbitraż walutowy utrzymuje ceny w powiązanych parach walutowych w równowadze. Dlatego też, jeśli ceny w trzech odpowiadających sobie parach walutowych, które są współzależne, ulegną rozbieżności, pojawia się możliwość arbitrażu. Arbitraż trójkątny jest wolny od ryzyka rynkowego, ponieważ wszystkie powiązane transakcje są realizowane niemal jednocześnie. W ramach tej strategii arbitrażowej nie są utrzymywane żadne długoterminowe pozycje walutowe.

Przykład arbitrażu Forex.

Na przykład, jeśli kurs USD/YEN wynosi 110, a kurs EUR/USD wynosi 1.10, implikowany kurs EUR/YEN wynosi 100 jenów za euro. W pewnych momentach implikowany kurs uzyskany z dwóch powiązanych kursów walutowych znacznie różni się od rzeczywistego kursu trzeciej pary walutowej. Kiedy tak się dzieje, handlowcy mogą przeprowadzić arbitraż trójkątny, wykorzystując różnicę między rzeczywistym kursem walutowym a implikowanym kursem walutowym. Załóżmy na przykład, że implikowany kurs EUR/YEN uzyskany z kursów EUR/USD i USD/YEN wynosi 100 jenów za euro, ale rzeczywisty kurs EUR/YEN wynosi 99.9 jenów za euro. Arbitrzy Forex mogliby kupić 99.9 miliona jenów za 1 milion euro, 1 milion euro za 1.100 miliona dolarów i kupić 1.100 miliona dolarów za 100 milionów jenów. Po trzech transakcjach, arbitra miałby jeny o 0.100 miliona jenów więcej, około 1.0 tysiąca dolarów amerykańskich, niż na początku.

Arbitraż walutowy powoduje korektę kursów.

W praktyce presja wywierana na ceny Forex przez arbitrów walutowych powoduje, że stawki Forex dostosowują się tak, że dalszy arbitraż byłby nieopłacalny. W powyższym przykładzie euro wzmocniłoby się względem jena, dolar amerykański wzmocniłby się względem euro, a jen wzmocniłby się względem dolara amerykańskiego. W rezultacie implikowany kurs EUR/YEN spadłby, podczas gdy rzeczywisty kurs EUR/YEN spadłby. Gdyby ceny się nie dostosowały, arbitrzy staliby się nieskończenie bogaci.

Szybkość i niskie koszty pomagają dealerom banku Forex.

Dealerzy Banku Forex są naturalnymi arbitrami, ponieważ są szybkimi traderami, a ich koszty transakcyjne są stosunkowo niskie. Transakcje te zazwyczaj pojawiają się na szybko zmieniających się rynkach, gdy większość traderów nie jest świadoma zmian w powiązanych parach walutowych.